福莱特高层度报告:扎根光伏玻璃 即将迎来景气周期,企业新闻
公司扎根光伏玻璃,福莱受益光伏玻璃景气周期 公司是特高目前国内优异的光伏玻璃制造企业,合作隆基股份、层度晶科能源、报告玻璃韩华集团、扎根SunPower等大客户建立稳定的光伏销售渠道。现阶段公司快速扩产,迎景业新有望实现量价齐升,气周期企改善盈利能力。福莱 下游需求持续释放。特高1)光伏装机增速叠加双玻渗透提升,层度光伏玻璃有望迎来机遇期,报告玻璃19-21年需求量分别达到541.5、扎根642.1、光伏748.3万吨,迎景业新复合增速18.8%。2)公司扩产提速,越南以及安徽年产75万吨光伏组件盖板玻璃项目陆续于近两年投产,预计2021年末公司总产能达到9800吨/天,产能翻番,受益行业回暖,公司剥离有望实现满产满销。 四季度供需紧张,产品价格存在提价可能。1)目前,光伏玻璃行业已形成少数规模化企业的充分竞争的格局,CR6达到85%以上,具体来看,信义光能国内及大部分国家市场份额占有率稳居第1,福莱特是大部分国家第二大光伏玻璃生产商。截止18年底,福莱特的在产产能为4400吨/日,产能占比为19.3%,与信义光能产能占比合计48.7%;预期到19年底,福莱特与信义光能的产能占比合计达到50.9%,从扩张的进度来看,目前行业以龙头企业扩张为主,行业有序扩张,未来行业趋向于强者恒强,行业集中度提升。2)光伏玻璃长期供需稳定,9-11月份存在上涨动力。通过对光伏玻璃供需分析,我们认为未来光伏玻璃市场价格有望维持稳定,今年9月-11月光伏玻璃供需比达到90%以上,我们认为此时光伏玻璃的价格有一定的上涨动力。 盈利预测及估值 预计2019-2021年公司营业收入分别为43.13亿元、59.57亿元、77.14亿元,同比增长40.77%、38.13%、29.49%;归母净利润分别为7.04亿元、10.02亿元、13.67亿元,同比增长69.79%、42.36%、36.35%;EPS分别为0.36元、0.51元、0.72元,对应PE为30.8倍、21.6倍、15.9倍。公司作为国内光伏玻璃主要供应商之一,与大客户保持稳定合作关系,我们看好公司未来的发展,初次评级给予“增持”建议。
- 最近发表
- 随机阅读
-
- 农村二层简单别墅图设计问题与答案
- 年轻不设限,椰味新体验!以正宗生椰牛乳,重塑年轻人椰奶认知!
- 財經一週:川普再點名台灣搶生意、川普普丁私談烏俄停戰、蘋果攜手阿里巴巴|天下雜誌
- 团伙流窜河南多地偷变压器铜芯 疯狂作案30多起
- 河南省疾控中心提醒:雾霾来袭需提防这些病毒
- 《EA SPORTS FC 26》官宣游戏封面和预告片时间!
- BBC早间节目谈复古游戏闹笑话 游戏机与卡带都不匹配
- Anthropic推出全球首個「混合推理」AI,為什麼它是迄今最聰明模型?|天下雜誌
- 防治职业病,潮安龙湖卫生院“出手”了!
- 回忆杀!国外网友分享Windows XP自带经典壁纸
- 今晚8:00|宁南:老旧小区换新颜 换出幸福新生活
- 即食潜江小龙虾火了,带动产值超1亿元
- 浅谈罗讷河谷葡萄园分级
- 財經一週:川普再點名台灣搶生意、川普普丁私談烏俄停戰、蘋果攜手阿里巴巴|天下雜誌
- 断桥铝门窗画图软件与设计技巧
- Château Margaux 玛歌酒庄2016年份
- T2暗示《GTA6》不会再跳票 此前跳票是为了实现完美愿景
- 标准筑基 干部提能 服务提效——汉阴县探索“136”标准化政务服务提升干部作风能力
- 三一护航雅鲁藏布江下游水电工程
- 《影之刃零》宣布参展科隆游戏展,与国际大作同台竞技
- 搜索
-
- 友情链接
-